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来源:中国证券报
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时间:2014-12-03 16:52:24
行业利好不断 电力股延续向上趋势

  

近期市场风格切换较为频繁,坐拥诸多行业利好的电力板块率先企稳,连续两天收阳,释放出较强反弹信号。1119日,《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》发布,明确今后一段时期我国能源发展的总体方略和行动纲领。分析人士认为,这将进一步推进能源结构调整以及深化能源价格的市场化改革,给景气度依然处于上升期的电力行业带来更为丰富的获利机会。

电力股逆势走强

  本周沪深市场各主要指数波动幅度较大,导致市场赚钱效应明显衰弱,不过中信电力及公用事业板块却逆势走强,于弱市中呈现升温态势。本周三、周四区间该指数涨幅达到0.45%,远超同期沪综指下跌0.15%的疲弱表现。

  昨日,随着国家能源局发布前三季度光伏发电数据,该指数再次获得向上突破动力。截至收盘,中信电力及公用事业指数(流通市值加权平均)涨幅为0.25%,其中发电及电网二级板块涨幅达到0.31%,表明电力股崛起是掀起这波行情的关键。

  根据国家能源局数据,2014年前三季度,全国光伏发电量约为180亿千瓦时,相当于2013年全年发电量的200%。全国新增光伏发电并网容量379万千瓦,其中新增光伏电站并网容量245万千瓦,新增分布式光伏并网容量134万千瓦。

  作为率先受益的投资标的,昨日板块内电力、电网品种纷纷上涨,且涨幅普遍靠前,如甘肃电投、节能风电、广安爱众涨幅分别达到9.97%6.97%6.17%;此外,国新能源、重庆燃气等股票涨势也较为强劲,全天涨幅均在5%以上。而且上述股票还有一个共同的特征,就是它们均来自非传统能源领域。

  值得注意的是,根据最新数据,1-10月份全社会累计用电量为45484亿千瓦时,同比增长3.8%;而且截至10月底,全国全口径装机容量达到127238万千瓦,同比增长8.5%,其中水电、火电、核电装机容量分别达到25780万千瓦、89003万千瓦、1778万千瓦,累计增速分别达到9.4%5.3%21.7%。分析人士认为,这预示着电力行业景气度上行,相关上市企业盈利向好的确定性正在增强。

三角度挖掘中期机会

  就在诸多靓丽数据纷至沓来的时候,《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》日前发布。对此市场普遍预计,未来数年我国风电、光伏等可再生能源发展力度势必显著提升,将给相关产业链带来巨大的发展机遇,且伴随政策不断落实和完善,从设备制造到下游电站开发投资企业都将持续获益。

  具体目标方面,《行动计划》提出,着力优化能源结构,坚持发展非石化能源与化石能源高效清洁利用并举,要大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。到2020年,非化石能源占一次能源消费比重将达到15%

  在实施手段上,《行动计划》从增强能源自主保障能力、优化能源结构两方面入手,一方面提出要推进煤炭清洁高效开发利用大力发展天然气,另一方面提出加快天然气管网和储气设施建设适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设

总体上看,中信证券认为,《行动计划》放开两头(生产和销售)以及控制中间(运输)思路明确,未来一段时间内,电网、油气管网建设运营体制改革将成为重点,输配电价和油气管输价格由政府定价进行明确;在此之后,天然气进口价格及销售价格、上网电价和销售电价等竞争性环节价格也有望逐步放开。显然,对发电企业而言,具有成本和价格优势的企业将在竞争中显著受益;售电侧市场放开将为现有售电企业提供了外延式增长空间,并为发电企业等非电网企业进入售电端创造了政策环境。

  在中期布局思路上,申银万国证券建议沿以下3条主线挖掘个股价值:一是已有配电资源的企业和区域性发电企业;二是低成本、低度电能好、高效率的电力企业;三是受益政策的电力服务企业。

 

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